期货市场最为突出的功能之一,就是为生产经营者提供回避价格风险的手段,即生产商、贸易商通过在期货市场进行套期保值业务来回避现货交易中价格波动带来的风险,利用套期保值交易来锁定生产经营成本,降低现货库存风险,实现预期利润。目前企业进行套期保值主要按“财政部财会[2006]3号文件”进行会计核算。
一、套期保值的概念
现货企业的套期保值,是指企业为规避商品价格波动的风险指定一项或一项以上套期工具(期货合约),使套期工具的公允价值或现金流量变动,预期抵销被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动。
企业运用商品期货进行套期时,其套期保值策略通常是,买入(卖出)与现货市场数量相当、但交易方向相反的期货合同,以期在未来某一时间通过卖出(买入)期货合同来补偿现货市场价格变动所带来的实际价格风险。
二、企业套期保值期货交易的财务处理(以钢材期货套保为例)
1.公允价值套期保值财务处理原则
(1)套期工具为衍生工具时,公允价值变动形成的利得或损失应当计入当期损益。
(2)被套期项目因被套期风险形成的利得或损失应当计入当期损益,同时调整被套期项目的账面价值。
2.公允价值套期会计处理举例
例1:2009年8月1日,某钢铁X公司预期在2008年10月30日将销售一批钢材,为规避所持有钢材存货的公允价值变动风险,与期货公司Z签订了套期保值的合约,并将其指定为2009年钢材存货价格变化引起的公允价值变动风险的套期。钢材期货合约的标的资产与X公司的存货在数量、品质、价格变动和产地方面相同。
2009年8月1日,X公司有钢材存货8000吨,该批钢材的成本为32000000(4000元/吨)元,公允价值为36000000元(4500元/吨),当天钢材期货合约的价格为4800元/吨,X公司卖出800张钢材期货合约Y,则该合约的公允价值为38400000元,同时向Z期货公司支付手续费用10000元。2009年10月30日,期货合约Y的公允价值上涨了2000000元,存货的公允价值下降了2000000元。当日,X公司将该批钢材出售,同时将期货合约Y平仓结算。
假定不考虑衍生工具的时间价值、商品销售相关的增值税及其他因素,X公司的账务处理如下(单位:元):
(1)2009年8月1日
X公司通过期货公司Z卖出800张钢材期货合约Y。
借:其他应收款—Z期货经纪公司38400000
贷:银行存款 38400000
向期货公司Z支付手续费用。
借:套期损益 10000
贷:其他应收款—Z期货经纪公司 10000
通过期货合约对该批钢材进行套期保值。
借:被套期项目—库存商品 32000000
贷:库存商品 32000000
(2)2009年10月30日,X公司将该批钢材出售,同时将期货合约Y平仓了结。
平仓了结该期货合约。
借:银行存款 4040000
贷:其他应收款—Z期货经纪公司 4040000
在此期间,该期货合约溢价2000000元。
借:套期工具—期货合约Y 2000000
贷:套期损益2000000
该批钢材存货价格下降2000000元。
借:套期损益2000000
贷:被套期项目—库存商品 2000000
出售该批钢材现货。
借:银行存款34000000
贷:主营业务收入 34000000
借:主营业务成本 32000000
贷:被套期项目—库存商品 32000000
实现对该批钢材现货的完全套期保值。
借:银行存款2000000
贷:套期工具—期货合约Y 2000000
钢铁公司X采用了套期保值策略后,规避了钢铁存货公允价值变动的风险,因此其存货公允价值下降没有对预期毛利润4000000元(36000000-32000000)产生不利影响。
例2:假定2009年8月1日,期货合约Y的公允价值上涨了1500000元,存货的公允价值下降了2000000元。其他资料不变,则该钢铁公司X的账务处理如下:
(1)2009年8月1日
X公司通过期货公司Z卖出800张钢材期货合约Y。
借:其他应收款—Z期货经纪公司 38400000
贷:银行存款 38400000
向期货公司Z支付手续费用。
借:套期损益 10000
贷:其他应收款—Z期货经纪公司 10000
通过期货合约对该批钢材进行套期保值。
借:被套期项目—库存商品 32000000
贷:库存商品 32000000
(2)2009年10月30日,X公司将该批钢材出售,同时将期货合约Y平仓了结。
平仓了结该期货合约。
借:银行存款 4040000
贷:其他应收款—Z期货经纪公司 4040000
在此期间,该期货合约溢价1500000元。
借:套期工具—期货合约Y 1500000
贷:套期损益1500000
该批钢材存货价格下降2000000元。
借:套期损益2000000
贷:被套期项目—库存商品 2000000
出售该批钢材现货。
借:应收账款34000000
贷:主营业务收入 34000000
借:主营业务成本 32000000
贷:被套期项目—库存商品 32000000
实现对该批钢材现货的部分套期保值。
借:银行存款1500000
贷:套期工具—期货合约Y 1500000
两种情况的差异在于,前者不存在“无效套期损益”,后者存在“无效套期损益”500000元,从而对X公司当期利润总额的影响相差500000元。